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 Q&Aコーナー

[6] 株式公開する前に購入することは可能でしょうか
回答日:2004年04月22日  
掲載日:2004年04月23日  
以下文字部分が質問字部分が回答です。

 株式公開する前に購入することは可能でしょうか。その株式会社の社員であれば購入できるのでしょうか。また、それ以外の者が購入することは可能でしょうか。

 

 未公開株取得に関するご質問ですが、まず一般的に新規公開(IPO)に際して売り出される株式を取得するというのが一般的ですので、これについて少し説明します。

 公開予定の日程等の詳細が決まりますと証券会社が類似業種、企業の株価等を参考にある程度の幅をもたせた仮条件の価格帯を設定しその範囲内で投資家の需要を募ります。これをブックビルディング方式といいます。需要を募ったあと公募価格が決まります。その後証券会社に申し込みをすれば購入できることになります。(申し込み状況により抽選になる場合もあります)

 またグリーンシートという市場を通して行なわれるものもあります。この市場では広く株主を募るため自由に未公開株を売買できますがやはりまだまだ市場規模や流動性等からも充分とはいえませんし会社の情報自体が少ないので投資の際には大きな注意が必要です。

 これ以外には相対取引で株を取得すること自体は可能ではあります。 しかしながらまったくその会社と縁のない投資家に購入の機会がくることは通常の場合はないと判断できます。 新規公開株が好パフォーマンスを演じ公募株の入手が困難な状況にあるときなど、だれもが知っている会社で充分公開余力がありそうな未公開株を早期段階で購入しないかという誘いもあるようにきいています。 その場合は特に、株券は本当にあるのか叉は本物か、株式の対価は正当なものか、譲渡制限はないかなどを吟味する必要がありますが実際にはそれを調べること自体が困難である場合がほとんどです。

 結論から言えば、未公開株に対する投資そのものは普通の個人にも可能ではありますが、投資判断は非常に難しいものになるということです。 そして一般的に言って(公開予定のない)未公開株のほとんどが公開されない(売却できないあるいはしずらい)ということです。

 

以上

 


回答者:梶原 一仁
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